미래산업 유상증자. 주가 방향은? 전환사채 잔량 확인

 미래산업에서 유상증자를 발표하였습니다. 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 내일 장에서 급락을 피하기는 어려워보이는데요, 이번 증자금액은 약 400억원에 이르는 금액이며, 심지어 기존에 상장되어있던 주식수의 120%에 해당하는, 매우 많은 수량입니다. 미래산업이라는 기업이 궁금하신분은 아래 URL을 참고해주시기 바라며 바로 유상증자와 전환사채 분석 해보도록 하겠습니다.

 

[미래산업 투자 포인트]

테마 : 반도체, 마스크

- 최근 3년 실적 - 

매출 : 483억 → 562억 → 217억

영업이익 : 84억 → 80억 → (-175억)

참고사항 : 유상증자, 전환사채

 

https://jurin-study-room.tistory.com/192

미래산업 주가 전망. SK하이닉스 장비 공급 계약

미래산업 반도체 관련 장비

 

[미래산업 유상증자]

발행액 : 407억

발행가액 : 1,073원 (괴리율 : 38%)

발행주식수 : 38,000,000주

방식 : 주주배정 후 실권주 일반 공모

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기존주주 청약예정일 : 24.11.06 - 24.11.07

일반공모 청약예정일 : 24.11.11 - 24.11.12

상장 예정일 : 24.11.27

청약증권사 : SK증권

 

 유상증자 내용이 관심있으신분은 점선을 기준으로 위쪽, 청약에 관심있으신분은 아래쪽을 확인하시기 바랍니다. 시가총액 500억대의 회사에서 400억규모, 즉 똑같은 회사를 하나 더 장만 할 수 있을만한 금액의 유상증자를 실시합니다. 증자의 내용이 좋고 나쁘고를 떠나서 제3자배정 유상증자가 아니기 때문에 일단 악재이며 괴리율이 38%에 육박합니다. 보통은 아무리 높아도 25-30%선인데, 심리적으로 매우 낮은 가격입니다. 또한 기존 발행주식수인 3,116만주보다 20%가량 많은 수인 3,800만주가 상장되니, 차후에 주가상승 탄력도 매우 떨어지겠네요. 무엇보다도, 당장 내일장에 최소 15-20% 하락으로 시작하겠으니 각자의 전략을 잘 세우셔야겠습니다.  

미래산업 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자

 

 위 내용에서 확인하실 수 있듯이 주주배정 후 실권주 일반공모 방식이기 때문에 일단은 기존 미래산업의 주주들에게 청약의 기회가 우선적으로 주어집니다. 다만, 상장 예정가격이 1,073원으로 매우 낮은데 유상증자 전후로 이 금액보다 주가가 낮아지지 않을것 같다고 생각하신다면 청약이 이득이라고 할 수 있죠. 하지만 해당 주가보다 낮아지는 경우는 매우 많으며, 최근 휴림로봇에서 이큐셀 인수를 명분으로 일반공모 실시후에 이큐셀 인수를 철회하여 주가가 발행액보다 훨씬 낮아졌으니 참고하시기 바랍니다. (아직도 낮습니다) 

미래산업 유상증자 청약 단위

 

 아무래도 발행액이 매우 낮다보니 청약 단위가 100주부터 시작하네요. 1,073원에 100주해도 10만 7,300원이죠. 이번 유상증자를 개인적으로 해석해보자면, '반도체는 호황인데 회사에 돈이 없으니 자본을 마련하여 크게 투자해보겠다'라고 해석하는게 가장 긍정적인 방향일 것으로 보이네요. 아무래도 현재 엔비디아 이슈, 그 외에 AI기업들, 자율주행 기업들이 모두 반도체 수요가 커지고 있으니 지금 크게 투자해야한다고 판단한게 아닐까 싶습니다.

 

 반도체 사업은 안좋은 시기에 투자 한 번만 잘못해도 사업이 망한다는 말도 있으니 최대주주가 어떤 결단을 내린게 아닌가 싶습니다. 2027년, 그리고 그 후로도 약 5-10년간은 용인 클러스터에 각종 반도체 설비 수요가 높을테니, 이를 노리고 투자목적으로 유상증자를 실시하는거라면 실적 급등에는 매우 긍정적일수도 있겠습니다. 다만, 일단 주가가 떨어지는것은 기정 사실이며, 현명하게 판단하시어 투자하시기 바랍니다.

미래산업의 마운터 관련 사업아이템

 

[미래산업 전환사채]

잔액 : 176억원

전환가액 : 1,628- 2,327원

전환청구 가능기간 : 22.12.15 - 26.09.30

 

 다음으로 미래산업의 전환사채 분석입니다. 이번에 발행한것은 아니고, 기존에 발행해놓은 전환사채가 매우 많군요. 심지어 권면(전자등록)총액, 전환가능주식수는 합계가 안맞습니다?? (공시 담당자 혼날듯) 오늘 주가가 1,722원이고 아마도 유상증자 전까지 최소 1,100-1,200원 사이까지는 하락할테니 전환사채권자들은 모두 물린셈입니다. 특히 아래 표에서 보이시는것중에 제일 위에있는 전환사채 50억원은, 전환청구 가능기간이 24년 11월 15일까지이니 전환청구로 이득을 얻지 못하고 그대로 현금으로 상환받겠네요. 이제 3개월이 조금 안남았으니 주가가 해당 금액 이상으로 오르기는 힘들어보입니다.

 

미래산업 전환사채 잔량 확인

 

 위 내용을 참고는 하시되, 유상증자 물량이 상장되면 전환가액도 변경됩니다. 따라서 3분기보고서와 24년 사업보고서에서 전환가액의 변경을 반드시 확인하시기 바랍니다. 일단 현재 주가가 전환가액보다 낮으며 유상증자 때문에 주가가 더 떨어질테니 전환사채는 신경쓰지 않으셔도 되겠습니다. 아래에 미래산업의 고객을 일부 발췌해두었는데요, 큰 규모의 기업들이 꽤 있음에도 성장하지 못한건, 어떤 이유에서든 수주를 크게 따지 못했기 때문이겠죠.

미래산업 고객

 

- 미래산업 주가 전망?

 

 이 부분은 참고만하시기 바랍니다. 누구든 마찬가지지만 주가의 등락을 정확히 맞출 수 있는사람은 어디에도 없습니다. 다만 유상증자라는 악재가 터졌고 금액도 상당하니 하락하는것은 당연지사입니다. 미래산업의 사업의 내용으로 보았을 때 분명히 성장할만한 비전은 있습니다. 대한민국은 반도체가 먹여살리는 나라니까요. 물론 요새는 2차전지, 자동차 등의 사업도 크게 성장하고 있지만 반도체만한게 없죠. 

 

 일단은 1,073원 부근까지 주가는 폭락할 것이고, 그 이후를 그려보셔야하는데, 2023년이 반도체 다운턴시기였다고는 하나 매출이 많이 하락하였고 24년 반기를 기준으로도 매출과 영업이익을 회복하지 못하고 있습니다. 지금 당장의 자본, 부채비율만 보았을 때는 기업이 영속하는데는 문제가 없어보입니다. 다만 한 가지 아쉬운것은 아직 회복되지 않은 매출과 영업이익입니다. 

 

 마지막으로 최대주주인 코스닥 상장사 넥스턴바이오인데요 본래 넥스턴이라는 사명을 사용하다가 스튜디오산타클로스에 인수되면서 넥스턴바이오사이언스로 사명이 변경되었습니다. 그런데 여기도 최근 실적이 그다지 좋은편은 아니며 무엇보다도 웬지 주요 매출일것 같은 의료기기쪽 매출은 딱히 표기도해두지 않았네요. CNC선반이 주요 매출입니다. 즉, 기업이 아직 사업 정체성을 정확히 확립하지 못하는 듯한 모습도 보입니다. 최대주주가 결국 미래산업이라는 기업의 방향을 결정하는 것이니 참고하시어 투자에 도움이 되시기를 바랍니다.

 

 

아래는 유상증자, 전환사채, 신주인수권부사채에 대해 알기쉽게 비교해둔 포스팅입니다.

https://jurin-study-room.tistory.com/161

유상증자란? 전환사채 신주인수권부사채 차이? 알기 쉽게 정리!

 

아래는 전환사채 하나에 대해서만 심도있게 설명해둔 포스팅입니다. 소형주 투자자분들은 정독하시면 분명 도움이 되실겁니다.

https://jurin-study-room.tistory.com/212

전환사채란? 전환사채 확인 방법과 투자법. 호재 악재 구별 및 용어 설명 (신주인수권부사채도