휴림로봇 유상증자 주가 전망. 어디까지 떨어질까? 전환사채도 있군요

휴림로봇 유상증자

발행액 : 720억
신주 발행가액 : 2,055
발행 주식수 : 증자 전 대비 50%
방식 : 일반 공모
상장 예정일 : 24년 7월 16일

 
 휴림로봇에서 유상증자를 결정하였습니다. 주가가 폭락하여 주주분들께서는 배신감이 드실텐데요, 오늘 주린천하가 휴림로봇의 유상증자에 대해 정리드리고 합니다. 위 내용에서 반드시 아셔야 할것은 빨간색으로 표시해두었습니다. 최종적으로 주가에 영향이 가장 큰 2가지 항목입니다. 다른건 몰라도 저 2가지는 외우시고 포스팅을 읽어주시면 아래 내용에 대해 이해가 쉬우니 암기 바랍니다. 로봇관련주에 대한 간략한 설명, 휴림로봇의 사업 등 전반에 대한 내용과 함께 이번 유상증자에 대해 설명드리도록 하겠습니다. 조사하다보니 휴림로봇이 발행한 전환사채도 있던데 이번 유상증자와 관련이 되어 있으니 정독바랍니다.
 유상증자, 전환사채에 대해 먼저 공부하실 분은 아래 포스팅을 참고 바랍니다.
https://jurin-study-room.tistory.com/161

유상증자란? 전환사채 신주인수권부사채 차이? 알기 쉽게 정리!

 

휴림로봇 홈페이지

 

 

[휴림로봇]

- 휴림로봇 사업, 재무 분석, 로봇 관련주?

 
테마 : 자동화, 로봇, 원전 해체
이슈 : 유상증자, 전환사채
최근 3년 실적 : 매출 273→826억 / 영업이익 (-29억)→(-18억)
 
 휴림로봇의 사업에 대해 설명드리기 앞서 로봇관련주가 정확히 의미하는게 무엇인지 간략히 설명드리도록 하겠습니다. 로봇이라하면 (라떼들은) 태권V라던지 마징가Z를 떠올리실수도 있는데요, 주식 시장에서 로봇이라 함은, 스스로 일하는 기계 정도로 이해하시면 되겠습니다. 그 중에서도 특히, 정교한 작업이 가능한 기계들을 만드는 회사들이 로봇 관련주입니다. 예를 들어 카메라로 수 나노미터(10억분의 1미터)를 인식해서 배열을 맞춘다던지 하는 작업들을 합니다. 이러한 자동화 기계들이 로봇입니다.
 휴림로봇은 직각좌표로봇, 리니어로봇, 트랜스퍼로봇 등 다양한 제품군을 보유하고 있는데요, 아래 이미지에서 보실 수 있듯이 우리가 생각하는 식당에서 서빙하는 그런 로봇이 아니고 기계부품 같은 느낌이 강합니다. 직각좌표로봇은 x,y,z 축으로 움직이면서 업무(?)를 수행하며 정해진 좌표로 이동하는 역할을 합니다. 제조 공장에 다니시는 분들은 비슷한 원리의 기계를 한 번이라도 보셨을것입니다. 트랜스퍼(Transfer)로봇은 단어그대로 옮겨주는 역할을 하며, 예를 들어 반도체 웨이퍼의 운송 등에 사용이 됩니다. 이런것들이 로봇이라고 생각하시면 되겠습니다.

휴림로봇 제품군 (출처 : 휴림로봇 홈페이지)

 휴림로봇 재무쪽은 문제 없습니다. 자본:부채 비율도 4:1수준이며 매출은 최근 3년간 3배로 급등하였습니다. 다만 영업이익이 계속 마이너스입니다. 매출이 증가, 그것도 급등하는 상황에서 영업이익이 크지 않은 수준에서 적자이니 걱정은 안하셔도 될것 같네요. 이제 휴림로봇의 유상증자에 대해 다시 논해보도록 하겠습니다.

휴림로봇 서비스로봇 TETRA-DS, temi와 마스크 제품

[휴림로봇 유상증자]

신주 발행가액 : 2,055원
발행 주식수 : 증자 전 대비 50%

 
 네. 기억 못하실것 같아서 다시 중요한 부분만 적었습니다. 이번에 실시한 유상증자의 금액은 720억이었고 목적은 타법인 증권취득 자금입니다. 타법인증권취득이란 쉽게 얘기해서 다른 회사 주식 매수하겠다 라는 의미입니다. 신주 발행가액이 2,055원이니, 그것보다는 높은 가격으로 유지될 가능성이 높겠죠? 증자전 종가가 2,930원이었는데요, 어디까지 떨어질지는 이후에 차트분석에서 함께보도록 하겠습니다.
 발행 주식수가 증자 전 대비 약 50%로 엄청납니다. 즉 기존 주주들께서는 주가 하락도 악재지만, 주가 상승탄력이 낮아진것도 악재인 셈이죠. 하지만 주린천하는 이번 유상증자를 단기 악재, 장기 호재로 판단하고 있습니다. 왜냐하면 이번 유상증자의 목적이 타법인증권취득이라고 하였는데요, 이 '타법인'의 정체가 바로, 현재 거래정지중인 주식인 이큐셀입니다.
 이큐셀은 반도체, 디스플레이, 2차전지 등 우리나라에서 큼지막한 사업군을 차지하고 있는 분야의 장비기업입니다. 거래중지 사유는 횡령때문으로 파악되었는데요, 자본잠식 위험도 조금 있었네요. 이번에 휴림로봇을 상대로 이큐셀이 유상증자를 실시함으로써 자본도 확보가 되었으며 매출도 상승하였으니 자본잠식에 의한 상장폐지 위험은 사라진 셈입니다. 이번 유상증자를 실시하기 전에도 최대주주인 이아이디를 상대로 유상증자를 실시하여 자본은 확보해두었으며, [최근 재무제표 기준 자본 574억 + 휴림로봇에게 제3자배정 유상증자로 230억 확보] 하여 800억 가량의 자본이 확보된 상태입니다. 또한 최근 3년간 영업이익 흑자를 유지하고 있으니 휴림로봇을 휘청이게 할 가능성은 크지 않을 것으로 보입니다. 이큐셀이 반도체, 디스플레이, 2차전지쪽 장비기업이니, 자동화 로봇관련 기업인 휴림로봇과의 시너지가 매우 기대되지 않나요? 그래서 주가 하락으로 단기 악재, 회사 성장성 관점에서 장기 호재로 판단하고 있답니다. 이제 전환사채를 보시고 저점 분석 및 총평하도록 하겠습니다.

[휴림로봇 전환사채]

1. 200억 전환사채 (만기 : 27년 7월 16일)
전환가액 : 3,575원
최저 조정가액 : 500원
2. 100억 전환사채 (만기 : 25년 9월 29일)
전환가액 : 757원
최저 조정가액 : 200원

 
 휴림로봇이 발행한 전환사채는 총 2건으로 총 300억입니다. 일단 2번부터 설명드리면 총 100억의 전환사채이며 전환가액은 757원입니다. 어라? 만기가 다가오는데 전환가액이 757원, 현 주가는 폭락에도 2,500원인데 전환을 하지 않았습니다. 그런데 내용을 잘 보시면, 이자율이 5%입니다. 시중 금리보다 높네요? 보통 전환사채 이자율은 시중금리보다 낮게 발행됩니다. 주식전환을 통한 이익을 꾀할 수 있기 때문이죠. 그런데 이자율이 높고 아직 전환청구권을 행사하지 않았다는 것은, 이자율을 높게 쳐준 대신에 전환청구권을 행사하지 말라는 모종의 거래(?)가 있지 않았을까 싶습니다. 그러니 2번은 안전!
 이제 1번 전환사채가 남았는데요 결론부터 말씀드리면 안전입니다. 해당 전환사채는 휴림로봇의 최대주주인 휴림홀딩스를 상대로 발행한 전환사채이며, 증권취득목적, 즉 이큐셀 경영 참여를 위한 목적이니 해당 전환사채도 주식으로 전환될일은 없으니 안전합니다.
 

[휴림로봇 유상증자 전환사채 총평]

1. 유상증자는 이큐셀 인수를 위한것으로 일반공모, 2,055원으로 누구나 공모가 가능합니다.
2. 당장 주가의 급락으로 주주분들께서는 마음이 쓰리시겠지만, 단기적 악재이며 장기 호재로 판단됩니다.
3. 전환사채는 주식으로 전환될 가능성이 낮다고 판단하고 있습니다. 

- 휴림로봇 차트 분석, 저점을 찾아봅시다

휴림로봇 월봉차트

 휴림로봇의 월봉차트입니다. 장기적 추세를 보려면 일봉이 아니라 월봉을 보라고 항상 강조드리고 있죠. 근데 안타깝게도 아직까지 추세가 명확하지는 않네요. 이럴 경우에는 전 저점들을 보면 되는데요, 유상증자 발행가액이 2,055원이니 당연히 그 위로 주가를 유지할 것이고, 너무 낮아지면 발행가액을 더 낮춰야 되며 그럴 경우 상장 주식수가 더 많아집니다. 따라서 주린천하가 예측하기에는 저점보다는 조금 높은 2,200원 수준에서 바닥을 형성할 것으로 보이며 더 떨어져도 2,100원 근처일것 같습니다. 즉, 2,500원 대비는 조금 더 떨어질것 같네요. 상장일이 7월 16일이니 신규 매수를 원하시는 분은 7월 16일 전후로 주가가 많이 하락하지 않았다면, 급락이 나올 수 있으니 신중하시기 바랍니다. 모두 성투하세요!
 

[휴림로봇 유상증자 총평]

1. 단기 악재, 장기 호재로 판단, 주가 추가하락 가능성
2. 일반공모 유상증자이므로 유상증자 이후 주가가 2,055원보다 높을 것이라고 예상한다면 청약시 수익 가능
3. 이큐셀과의 시너지 기대
(아래에 업데이트를 추가하였습니다.)
 
아래는 전환사채 확인방법과 투자법, 각종 용어에 대해 적어놓은 포스팅입니다. (신주인수권부사채도 동일 합니다)
https://jurin-study-room.tistory.com/212

전환사채란? 전환사채 확인 방법과 투자법. 호재 악재 구별 및 용어 설명 (신주인수권부사채도

 

 

24.07.24 업데이트 - 휴림로봇 유상증자 (최종)

발행액 : 597억
신주 발행가액 : 1,705
발행 주식수 : 증자 전 대비 50%
상장 예정일 : 24년 8월 8일
 

 휴림로봇의 유상증자 청약이 진행중입니다. 앞서 2,100-2,200원까지 하락을 말씀드렸었는데요, 유상증자 공시 이후 최저가 2,155원으로 하락 주가는 거의 적중했네요. 그런데 문제는, 주가의 변동으로 신주 발행가액이 2,055원에서 1,705원으로 감소하여 모르긴 몰라도 8월 7일 전까지는 추가로 하락이 나타날 것이고, 8월 8일 급락하여 최소 1,900원 부근 혹은 그 이하로 주가가 내려갈 것으로 보입니다. 유상증자 청약률이 시원찮다면 신주 발행가액보다 더 내려갈 가능성도 있구요. 그만큼 휴림로봇이라는 종목이 투자할만한 인기가 없다는 뜻이며 휴림로봇의 사업 진행에 차질이 생긴것이니까요. 
 
 휴림로봇의 유상증자에 관심있으신분은 SK증권에서 7.24 ~ 7.25 양일간 청약이 진행되니 청약해보시기 바랍니다. 방법은 7월 25일 오전에 아래에 URL 업데이트 해두도록 하겠습니다. 모두 성투하십시오!

아래는 일반공모 유상증자 청약 방법입니다.
https://jurin-study-room.tistory.com/226

공모주 청약 방법, 일반공모 유상증자 방법 (SK증권, 휴림로봇 예시)