KBI메탈 전환사채 발행. 주가 전망 (구리 관련주)

 KBI메탈에서 200억 규모의 전환사채를 발행하였습니다. 최근 TCC스틸, 대주전자재료 등 실적 상승 없이 기대감만으로 주가가 오른 종목들이 전환사채를 발행하는 경우가 많은데요, KBI메탈 전환사채 내용 알아보고 주가 영향과 전망에 대해 포스팅해보려 합니다. 참고로 KBI메탈은 최근 구리 가격 상승으로 각종 전선 관련주들, 대창, 서원 등과 함께 급등한 종목입니다. 구리 관련주 투자자분들께서는 참고하시기 바랍니다.

 

[KBI메탈]

- KBI메탈 사업, 재무 분석

 

테마 : 금속, 자동차, 전선(구리)

주요 고객 : 두산인프라코어, 타타대우, 전선 기업들

최근 3년 실적 : 매출 6,830억→6,850억 / 영업이익 135억→78억

 

 KBI메탈은 자동차용 제품 및 전선 사업을 영위하는 기업입니다. 자동차 관련제품의 매출이 약 80억원, 전선관련 매출이 약 1,680억원으로 전선의 매출이 압도적으로 높습니다. 전선은 순수한 구리로 만들기 때문에 구리 가격의 상승에 전선 관련주들의 주가가 상승한 것입니다. 상장 종목들 중에 KBI그룹에 속하는 KBI메탈의 관계사로는 최근 동해 유전 관계주로 급등한 동양철관, 아직 상승이 나오지 않은 케이비아이동국실업이 있습니다. 즉, 관계사들의 주가는 같이 움직이는 경우가 많으니 케이비아이동국실업의 주가를 유심히 관찰해 보시면 좋을것 같습니다.

KBI메탈의 동Rod(막대기)와 자동차용 Alternator

 KBI메탈의 최대주주와 대주주는 모두 KBI그룹의 계열사인 KBI텍, KBI국인산업, KBI동국실업, KBI건설입니다. 시가총액 약 1,000억원이며 자본:부채 비율 1:1이며 매출이 크게 증가하는 추세는 아니며 영업이익 또한 시황에 따른 업다운이 있을뿐 꾸준히 발생하고 있습니다. 실적 개선을 통한 주가 상승 모멘텀은 구리가격 상승보다는, 자동차 부품 사업 매출의 폭등에 의한 이익 구조의 변화가 있어야 가능할 것으로 보입니다. 이번 전환사채 발행 공지 전에 이미 약 42억원어치, 주식으로 전환시 236만주의 전환사채를 보유중이었으며 전환가액은 1,777원이었습니다. 하지만 이번 구리 가격 상승에 의한 주가 상승시기에 17억을 전환청구하여 이득을 취하였고 25억원어치는 사채권자가 조기상환을 청구하여 전환사채는 모두 소멸된 상태였습니다만 KBI메탈에서 다시 200억을 발행하였습니다. 

KBI메탈 전장사업(자동차)향 제품

 

[KBI 메탈 전환사채]

발행액 : 200억

전환가액 : 3,126원 (최저 2,189원)

전환청구기간 : 25년 6월 21일~

조기상환청구기간 : 26년 6월 21일~

 

 이번에 발행한 전환사채의 금액은 200억규모이며 전환가액은 3,126원입니다. 주가 변동시 최저 2,189원까지 하락할 수 있습니다. 위에서 말씀드린 42억 잔량의 전환사채는, 4월 21일, 23일, 5월 16일에 주식으로 전환하여 이득을 취하였고 나머지는 조기상환을 청구하여 현금으로 25억을 받아갔습니다. 이 25억을 주식으로 전환했다면 현 주가 기준으로만 계산해도 50%이상 이득인데요, KBI메탈과 개인적으로 친분이 있는 사채권자 인것으로 보입니다.

 어쨋든 새롭게 발행한 전환사채는 1년 뒤인 25년 6월 21일부터 전환청구가 가능하니 주주분들께서는 반드시 이 날짜를 기억하시기 바라며 전환가액의 최저 금액인 2,189원보다 주가가 높은 경우 항상 경계하시기 바랍니다. 전환가액은 3,126원이지만 변동이 있는 경우 공시하기 때문에 주기적으로 확인하시기 바랍니다. 주가가 2,189원보다 떨어질 경우는 오히려 세력(사채권자)이 주가를 2,189원 위로 올려줄거라는 기대감이 있을 수 있기 때문에 재무를 확인 후 2,189원 아래에서 매수하시는것도 전략일 수 있습니다. 

 

- KBI메탈 차트 분석

KBI메탈 일봉차트 (좌) 구리 선물 일봉차트 (우)

 왼쪽이 KBI메탈의 일봉차트이고 오른쪽이 구리 선물(Copper futures)의 일봉차트입니다. 놀랍도록 비슷한 추세로 움직였음을 알 수 있습니다. KBI메탈의 일봉차트를 먼저 보시면, 현재 일봉 60일선을 지지선으로 반등하려하는 모습입니다. 이는 아마도 구리 선물 역시 반등할것이라는 기대감이 있을 수 있는데요, 선물이란 구리 등의 특정 광물 또는 에너지 자원들 또는 제품을 '현재 가격에 미래에 구매하겠다'라는 개념으로 사실 이를 추측하기란 쉽지 않습니다. 시황과 뉴스에 따라 크게 흔들릴수도 있구요. 다만 KBI메탈의 일봉차트 상으로는 지지 후 상승하려는 모습임을 알 수 있습니다. 상승파워가 강할경우 6,000원 부근까지 노려볼 수 있겠습니다. 제 글이 도움이 되셨길 바라며 모두 성투하시기 바랍니다.

 

[KBI메탈 목표주가]

1차 목표가 : 4,050원

2차 목표가 : 5,880원

최종 목표가 : 시황에 따른 대응

 

아래는 전환사채 확인방법과 투자법, 각종 용어에 대해 적어놓은 포스팅입니다. (신주인수권부사채도 동일 합니다)

https://jurin-study-room.tistory.com/212

전환사채란? 전환사채 확인 방법과 투자법. 호재 악재 구별 및 용어 설명 (신주인수권부사채도