제주맥주 K-주류 관련주 급등. 주가 전망, 목표 주가, 차트 분석.

 제주맥주, 무학, 국순당 등 K-주류 관련주 주가가 급등하였습니다. 최근 수산물 관련주인 CJ씨푸드, 과자 관련주인 크라운제과, 오리온, 라면으로 급등한 삼양식품 등 식품 관련주가 모두 강세입니다. 이번에는 식품이라기엔 조금 성숙(?)한 주류 관련주가 급등하였는데요, 그 중에서 제주맥주라는 기업에 대해 소개드리고자 합니다. 제주맥주 상장당시의 분위기가 아직도 생생한데요, 당시 곰표맥주와 함께 뉴스에서 난리였던 기억이 납니다. 그 곰표맥주가 바로 제주맥주와 곰표의 콜라보레이션 제품입니다!

제주맥주 홈페이지

 

제주맥주 제품군 (출처 : 제주맥주 홈페이지)

[제주맥주]

- 제주맥주 사업, 재무 분석

 

테마 : 주류, 내수, 여름

최근 3년 실적 : 매출 288억→224억 / 영업이익 (-72억)→(-110억)

 

 제주맥주 오늘 급등한 이유는 바로 해외 매출 3배 증가때문입니다. 제가 오리온을 포함한 식품 관련 포스팅에서 항상 강조하는 내용인데요, 식품관련주들은 국내 매출로는 어차피 한계가 있습니다. 따라서 해외 수출을 뚫는 순간 매출과 영엽이익이 폭증하는데요, 삼양식품도 영업이익이 3배가량 폭등하여 급등세를 달렸었죠. 그리고 제 기준으로 유명한 과자들은 죄다 크라운제과인데 매출액도 영업이익도 오리온이 압도적입니다. 그 이유는 크라운제과가 해외 수출에 그동안 힘쓰지 않았기 때문입니다. (실패했거나 ㅠㅠ) 따라서 식품주는 해외 수출 관련기사를 눈을 부릅뜨고 보셔야겠습니다. 

 사업은 맥주 관련, 혹은 양조장 투어 관련 매출도 7%가량 있습니다. 대표 상품은 제주 위트 에일이며 콜라보 제품중에는 곰표맥주가 아주 유명했습니다. 시가총액은 약 700억 가량이며 자본:부채 비율 약 1:1로, 자본 210억정도로 아주 적은 편이네요. 다만 최근 3년 실적이 매출도 영업이익도 모두 하락하였습니다. 하루빨리 적자에서 벗어나지 못하면 유상증자, 전환사채 혹은 신주인수권부사채 등의 리스크가 조금 있을 것 같네요. 다만, 해외 수출액이 급등하였으니 아직은 조금더 지켜볼 수 있지 않을까? 라는 의견입니다.

제주맥주 양조장 이미지 (출처 : 제주맥주 홈페이지)

 재무 쪽에서 한가지 더 체크하셔야 할 것은 신주인수권부사채입니다. 전환사채, 신주인수권부사채의 경우에는 사채의 액수만큼 나중에 주식으로 상장될 수 있는 리스크이기 때문에 반드시 체크하셔야 하는데요, 제가 내용을 아래에 정리하였습니다. 혹시 신주인수권 부사채가 궁금하신분은 아래 URL을 확인 바랍니다.

https://jurin-study-room.tistory.com/161

유상증자란? 전환사채 신주인수권부사채 차이? 알기 쉽게 정리!

 

[제주맥주 신주인수권부사채]

발행액 : 200억

전환가액 : 1,295원

전환청구 시작일 : 2025년 7월 30일

 

 총 200억 발행하였으며 전환청구 시작일은 아직 1년가량 더 남았습니다. 발행액은 200억으로 제주맥주의 자본금과 거의 동등한 수준이네요. 주식 총 수 대비 26%의 주식수로, 만약 시장에 풀리게 된다면 영향이 작지는 않을 것으로 보입니다. 어서 빨리 흑자 전환하여 사채를 조기상환해야 리스크를 줄일 수 있겠습니다. 주주분들께서는 25년 7월 30일을 꼭 기억해두시기 바랍니다. 오늘자 기준 주가는 1,179원으로, 전환가액보다 낮으니 유상증자 등의 별다른 문제가 발생하지 않는다면 사채권자는 열심히 주가를 올려 1,295원보다 높은 가격에 신주인수권을 행사하려 할 것입니다. 참고하십시오.

- 제주맥주 차트 분석

제주맥주 일봉차트

 제주맥주 일봉차트입니다. 아직 바닥을 확실히 다지지 않았으나, 891원을 저점으로 반등하는 듯한 모양새입니다. 오늘 국순당은 상한가를 달성하였으며 그 외에는 대부분 제주맥주와 같이 급등 후 하락 패턴이었으니 조금 더 바닥을 다지는 모습을 지켜보는것도 나쁘지 않을 것 같습니다. 물론, 현재 적자 상태이고 반기 보고서 확인까지는 아직 60-70일이 남아서 그 전에 급등이 나올수도 있으나, 투자는 역시 안정적인게 최고 아닐까요?! 판단은 여러분에게 맡기도록 하겠습니다. 마지막으로 매출, 영업이익 개선이라는 전제하에 목표주가를 올리며 마치도록 하겠습니다.

 

[제주맥주 목표주가]

1차 목표가 : 1,550원

2차 목표가 : 2,070원

3차 목표가 : 3,060원

최종 목표가 : 시장과 실적에 따른 유동적 대응