KG이니시스 주가 전망, 분석. 저평가 구간 (에스크로 관련주)

 KG이니시스가 KG모빌리티(구 쌍용자동차) 인수 재료로 KG그룹주와 주가가 상승한 뒤로 큰 시세의 상승이 나오고 있지 않습니다. 아마 주식 투자를 할 정도의 여러분이시라면 온라인 결제시 KG이니시스를 적어도 한 번은 보았을 것 같습니다. KG는 '경기'의 약자로 모기업 중 하나인 경기화학(KG케미칼)에서 유래한 것인데요, 최근 KG그룹이 앞서 말씀드린 쌍용자동차와 함께 동부제철(KG스틸), 할리스커피 등을 인수하며 사업을 확장하고 있으니 KG그룹주들을 눈여겨 볼 필요가 있겠습니다. 이번 포스팅에서는 저평가이며 배당금도 쏠쏠한 KG이니시스에 대해 알아보도록 하겠습니다.

 

[KG이니시스 투자 포인트]

 

테마 : 에스크로, 핀테크, 전자결재

참고 : 최대주주 KG케미칼 / 자회사 KG모빌리언스

 

----- 최근 3년 실적 -----

매출 : 1.0조 → 1.2조 → 1.3조
영업이익 : 1,066억 → 1,065억 → 1,063억

 

KG이니시스 분석

 

[KG이니시스]

- KG이니시스 사업 분석

 

 KG이니시스는 전자결재 사업을 영위하고 있으며 자리를 잘잡아 KG그룹사 중 나름 안정적인 실적 우상향을 보여주고 있습니다. 아무래도 한 번 고른 결재 플랫폼의 가격이 급격히 인상되지만 않는다면 그대로 유지할 가능성이 크기 때문일 것으로 보입니다. 주주 관계만 보았을 땐 KG에코솔루션, KG모빌리티, KG스틸과는 지분관계가 없는, 계열사 정도의 관계이며 KG케미칼이 최대주주, KG모빌리언스가 자회사입니다. 

 

 실제로 KG이니시스의 연결기준 실적은 요식료업, 금융업으로부터 매출이 발생하기도 하는데요, 요식료업은 앞서 말씀드린 할리스커피로부터 발생하는 매출이며 금융업 관련 매출은 할부이자 등에서 발생합니다. KG이니시스가 KG모빌리티의 전담 할부금융사(당연하겠죠?)라고 하니 최신 차종인 액티언 등의 할부이자로부터 매출이 발생할 수 있겠습니다.

 

KG이니시스 전자결재 구조, 광고 사업, KG모빌리티의 액티언

 

 KG이니시스의 최대주주는 앞서 말씀드린 KG케미칼(경기화학)으로 39.6%의 지분을 보유하고 있습니다. 일반인들에게는 KG이니시스가 더 친근해 KG이니시스가 모기업이라고 착각하시는분도 더러 있더라구요. 그 외에 KG제로인이라는 기업이 있는데 KG케미칼과 함께 성장한 모기업이라고 알아두시면 되겠습니다. 자 이제 사업 아이템을 훑어보도록 하겠습니다.

 

- KG이니시스 사업 아이템

 

 KG이니시스는 결 관련 솔루션과 플랫폼을 제공하는 기업인데요, 분류는 '전자상거래업'입니다. 매출과 어떻게 연동이 되는지 한 번 알아보도록 하겠습니다. 

 

① 전자상거래, 유통 사업 : 매출의 70% 이상을 차지하고 있으며 인터넷이라는 개념 자체가 이제 막 퍼지기 시작한 1998년부터 전자상거래업을 준비했다고합니다. 늦게 태어나신(?) 분들은 잘 모르실수도 있지만 대한민국에서 온라인 거래가 활성화된지는 얼마되지 않았습니다. 시장을 개척해낸 기업이다보니 시장을 선점하였고 현재까지 국내시장을 선도하는 1등 기업이며 무엇보다도 변화에 따른 적응과 개선, 개발을 훌륭히 해낸 KG이니시스로 보입니다. 최근 에스크로 관련주로 매우 단기적인 급등이 나왔었는데요, KG이니시스는 에스크로 서비스도 제공하고 있답니다.

 

 제가 개인적으로 생각하는 KG이니시스의 중요한 사업중 하나는 바로 '일본 진출' 인데요, KG inicis japan 일본 법인을 설립하였습니다. 일본은 아직도 현금위주의 경제이며 카드를 잘 사용하지 않는다고 합니다. 따라서 일본 카드시장의 성장에 따른 KG이니시스의 가파른 성장을 기대해 볼 수도 있겠습니다.

 

 

② 요식업 : 케이지할리스에프엔비(할리스커피)는 1998년 개업한 국내 첫 에스프레소 전문점이라고 합니다. 국내 시초가 어느 카페인지 늘 궁금했는데 할리스였다니 놀랍네요. 아무래도 국내에서는 스타벅스(=신세계=범 삼성그룹)가 시장을 거의 독점하는 구조이기 때문에 단기적으로 큰 매출의 상승이 기대되지는 않습니다. 

 

 이 외에 KG프레시라는 기업은 이마트, 신세계 백화점 등에서 육가공품과 밀키트 관련 사업을 하고 있습니다. 문이 위에 달린 큰 냉장고에 양념갈비 등의 고기들이 담겨있던게 KG프레시의 제품들이었나보네요. 

 

KG이니시스 전자상거래, 요식업(할리스커피), 대부업(KG캐피탈)

 

③ KG캐피탈 (대부업) : '캐피탈' 이라하면 대부업 즉 대출사업을 하는 기업입니다. 각종 할부 관련 이자로 수익을 창출 할 수 있으며 최근 KG모빌리티가 액티언이라는 차종으로 계약이 1만대가 넘어갔다는 기사를 확인하였으며 토레스라는 차종도 인기가 매우 높습니다. 최근 KG모빌리티가 유럽 판매법인을 설립하였는데요, KG모빌리티의 차들은 직각직각한 느낌에 유럽이나 미국에서 선호하는 디자인으로 예상되며, [KG모빌리티↔KG스틸↔KG이니시스]의 시너지가 기대됩니다.

 

- KG 이니시스 재무, 차트 분석

 

 KG이니시스는 자본:부채 비율 1:1.5이며 시가총액 약 2,700억입니다. 부채비율이 많아보일 수 있으나 금융 사업쪽은 일반적으로 부채비율이 높은데, 금융업을 영위하는 KG캐피탈을 보유하고 있기 때문으로 보입니다. 전환사채, 신주인수권부사채 모두 확인되지 않으며 재무 관련해서는 나무랄데가 없습니다. 중요한것은 바로 배당금인데요, 최근 3년 배당금이 420, 400, 400원으로 현재 주가가 9,790원이기 때문에 현 주가에 매수하신다면 4% 이상 배당이라는 높은 배당을 받을 수 있습니다. 또한 오늘 기준 PER 3.37, PBR 0.55로 확인되니 아주 저평가라고 할 수 있죠.

KG이니시스 일봉차트(좌), 월봉차트(우)

 

 왼쪽 KG이니시스의 일봉차트는 딱히 볼 것이 없습니다. 계속 우하향하는 모습인데요, 일봉차트로 보시면 우하향하는 차트라서 끝난 차트라고 잘못판단하실 수도 있습니다. 하지만 오른쪽 KG이니시스의 월봉차트를 보시면 지난 저점들이 약 10,000원 선에서 형성되는 것을 알 수 있는데요, 거기다가 PER, PBR 매우 낮은, 저평가 기업이니 지지선을 뚫고 하락하였다면 이는 추세 이탈이 아니라 세일기간인 것으로 판단됩니다. 

 

 또한 앞서 말씀드렸다시피 실적이 우상향중이니 정말 갑작스러운 악재가 나오지 않는다면 KG이니시스 현 주가는 매우 저평가, 즉 저점이라고 분석됩니다. 투자에 참고하시기 바라며 여러분의 성공적인 투자를 기원합니다!

 

 

 아래는 최근 액티언으로 핫한 기업인 KG모빌리티에 대한 포스팅입니다.

https://jurin-study-room.tistory.com/204

KG모빌리티(쌍용차) 주가 전망, 월별 실적 비교 전환사채 잔량 체크, 저점은?

 

 아래는 KG스틸, KG모빌리티의 최대주주인 KG에코솔루션에 대한 포스팅입니다. 

https://jurin-study-room.tistory.com/222

KG에코솔루션(KG ETS) 주가 전망. KG그룹 계열사 관계도 및 사업, 재료 분석