티디에스팜 공모주 분석. 전망은?

 티디에스팜의 공모주 청약일이 다가오고 있습니다. 지난 6월 만큼이나 공모주 청약 일정이 많은 8월인듯 싶습니다. 이번에 IPO를 실시하는 티디에스팜(TDSPharm)은 농장(Farm)이 아닌  제약(Pharm)을 뜻하는 '팜'이며, 제약 관련주로 관심도가 높은 공모주일 것으로 예상됩니다. 최근 사이드카, 서킷브레이커까지 발동되는 급락장세가 보였지만 다행히 반등 장세로 전환되며 시황만 잘 맞는다면 예상보다 더 큰 수익을 얻을 수도 있을것으로 보이네요. 물론, 가장 중요한것은 당일의 시황이겠지만요. 이번 포스팅에서는 티디에스팜에 대해 집중분석해보도록 하겠습니다!
 

티디에스팜 IPO!

 
 

[티디에스팜 청약 정보]

청약일정 : 24.08.09 - 24.08.12
상장예정  : 24.08.21
공모가 : 9,500 - 10,700원 (13,000원 확정)
청약증권사 : 한국투자증권
주요 공모 일정과 청약 단위는 아래를 참고하시기 바랍니다!

티디에스팜 공모 일정, 청약 단위

 

[티디에스팜]

- 티디에스팜 사업 분석

 
 티디에스팜은 디디에스라고 불리는 약물전달시스템(DDS, Drug Delivery System) 관련 사업을 영위하고 있습니다. 그 중에서도 경피 약물전달시스템(TDDS, T = Transdermal)을 전문으로 하고있으며 이는 피부를 통해 약물을 전달하는것을 뜻합니다. 이렇게 표현해놓으니 너무 어렵죠? 그냥 간단하게 파스 생각하시면 되겠습니다. 사명의 TDS도 TDDS에서 따온것으로 보이네요. 위탁생산(OEM) 뿐만 아니라 위탁개발(ODM)이 가능하며 홈페이지에 가보시면 제조하는 파스만 수십종 임을 확인 할 수 있습니다. 파스 외에도, 경구 투여하는 약품들도 여러 종류 위탁생산하고 있습니다.
 

티디에스팜 생산 제품 예시

 
 연간 영업이익이 수십억원대로 흑자 기업이며, 아무래도 위탁생산을 병행하고 있기때문에 자체 개발 및 생산만하는 신생기업에 비해서는 매출이나 이익이 훨씬 안정적일 수 밖에 없습니다. 최대주주는 김철준님으로 지분 약 50%를 보유중이시며 자사주가 약 14.8%, 사모펀드가 약 5.5%의 지분을 보유하고 있습니다. 2002년에 창립하였으며 2014년에는 미국FDA 등록까지 하였으니, 열심히 사업을 확장시킬 일만 남은것 같습니다.
 

 여러 유명한 제약기업들과 협력관계를 유지하고 있는데요, 아래 보이시는것과 같이 활명수로 유명한 동화약품, 김유정이 광고한 일동제약, 헛개차로 유명한 광동제약 등을 협력사로 보유하고 있습니다. 이제 대표적인사업아이템을 설명드리도록 하겠습니다.

티디에스팜 협력사

 

 
- 티디에스팜 사업 아이템

 
 티디에스팜의 대표적 사업아이템을 설명드리겠습니다.
 
① 일반의약품 - 파스 (소염진통제) : 어렵게 표현하지 않고 그냥 파스라고 하겠습니다. 통증이 있는곳에 붙여주면 통증이 가라앉습니다. 하지만 '소염진통제'를 풀어서 해석해보면 염증을 가라앉혀주는 약이라는 뜻인데요, 즉 원리적으로는 염증이 발생한 통증 부위에 부착할 경우 염증을 치료하여 통증을 가라앉혀주는 것입니다. 하지만 실제로는 일반적인 통증에도 효과가 좀 있긴하죠? (플라시보 효과일까요?)
 
② 전문의약품 - 경구용 약제 : 티디에스팜에서 위탁생산하는 약품으로 경구용 약품들도 있습니다. 쉽게 얘기해 파스처럼 붙이는것이 아니라 입으로 먹는 약이라는 뜻입니다. 파스와 달리 전문의약품에 속하는데요, 일반의약품은 위험성이 높지 않아 일반인도 쉽게 살 수 있는 의약품이며 전문의약품은 의사의 처방에 따라 사용하도록 규정되어있는 것입니다. 항생제, 소염진통제부터 마취제 등 다양한 제품을 생산하고 있습니다.
 여기서 깨알 상식으로 티디에스팜의 제품중 '리도카인'이라는 약이 있는데요, 의료 관련 드라마를 자주 보신분은 아실것이라 생각됩니다. 바로 국소마취제로, 몸 전체가 아닌 특정 부위만을 마취시키는 마취제입니다. SK케미칼과 구주제약이 고객입니다.
 
③ 의약외품 - 파프 : 다음으로 의약외품 중에 파프라는것이 있습니다. 그냥 파스라고 부르기는 하지만 분류상 나눌수는 있습니다. 어라 그런데 아래 그림을 보시면 파스와 파프가 똑같이 생겼죠? '파스'의 경우 일반의약품에 속하지만 파프의 경우 의약외품에 속한다고 하네요. 즉, 일반의약품보다도 더 위험성이 높지 않은 제품을 뜻하겠죠? 따라서 효능으로는 당연히 파스가 좋을 것이고 파프는 청량감을 이용한 플라시보를 강화한(?!) 제품이겠네요.
 

티디에스팜 일반의약품, 전문의약품, 의약외품

 

- 티디에스팜 전망

 

 매번 포스팅마다 강조드리는 내용이지만, 일단 전망이라는걸 논할 수 있으려면 기업이 영속해야하며 이는 안정적인 매출, 영업이익이 기반이 되어야 가능합니다. 우리나라에서 가장 돈 잘버는 제약바이오 기업인 삼성바이오로직스도 위탁생산이 주요 매출이며 대웅의 자회사인 대웅바이오 역시 위탁생산 규모를 확장하고 있습니다. 

 

 위 상황들을 해석해보면, 제약 바이오쪽에서 가장 안정적으로 큰 수익이 확보되는 사업군은 바로 위탁생산이라는 결론이 도출되는데요, 따라서 위탁생산업을 영위하고 있는 티디에스팜 역시 안정적인 매출을 확보하고 있는것으로 보입니다. 따라서 안정성 측면에서는 좋은 점수를 줄 수 있겠습니다. 또한 사업 계획을 보시면 접촉성 피부염, 파킨슨병 등의 경피흡수제제를 개발 예정이라고 하니 이러한 소식들에 귀를 쫑긋 세우셔야겠습니다. 추가로, 신규 개발된 치료제로 해외 시장까지 확장할 수 있다면 매출이 큰 폭으로 확대될 것으로 전망됩니다.

 여기까지 마치며 모두 성공적인 공모주 투자 되시기 바랍니다!

 
 아래는 공모주 청약 방법에 대한 포스팅입니다. 공모주 투자가 처음이신분은 참고하시기 바랍니다.
https://jurin-study-room.tistory.com/226

공모주 청약 방법, 일반공모 유상증자 방법 (SK증권, 휴림로봇 예시)