한미사이언스 주가 전망, 기업 분석. 주가는 저점 (비만 치료제 관련주)

 한미사이언스는 한미약품쪽 지주회사로 지난 2022년 한미헬스케어를 합병하였습니다. 대부분의 지주회사는 지주사업 외에 다른 혁신적인(?) 사업이 없어 주가 상승탄력이 매우 낮은 대신 높은 배당으로 주주환원을 하곤 하는데요, 많은 '홀딩스' 기업들이 적게는 2.0%에서 많게는 6.0% 이상의 배당을 실시하여 배당주로서의 투자매력이 있습니다. 다만, 한미사이언스는 배당금도 매우 낮은편이지만, 헬스케어사업을 영위하고 있으니 주가 상승 재료로 엮을 사업아이템이 하나 생겼습니다. 최근 비만 치료제 관련주가 떠들썩 한데요, 한미사이언스의 종속기업인 한미약품에서 비만치료제 관련 연구 개발을 진행하고있기 때문에 같은 테마로 편입될 것으로 보입니다.
 최근에는 한미그룹쪽에서 경영권분쟁도 있는데, 장 마감 후 경영권을 되찾는다는 기사가 나면서 아마 급등이 나올 것으로 예상됩니다. 경영권분쟁 관련 내용도 파악하시면서 투자하시기 바랍니다!
 

[한미사이언스 투자 포인트]

테마 : 지주사, 제약, 헬스케어, 비만치료제, 경영권분쟁(?)
최근 3년 실적 : 매출 1.2조→1.5조  / 영업이익 1,254억→2,207억
기타 : 한미약품, 제이브이엠의 최대주주

한미사이언스는 한미약품의 최대주주입니다

 

[한미사이언스]

- 한미사이언스 사업, 재무 분석

 한미사이언스는 지주회사(Holdings)로, 계열사 관리 등을 통해 수익을 창출하는 회사입니다. 최근, 대통령이 만든 테마인 저PBR관련주들이 가끔 거론되곤 하는데요, 이 저PBR관련주는 정말로 PBR이 낮은 종목들을 가리키는것이 아닌, 금융사, 지주사를 뜻하는 것입니다. 왜냐하면 금융사(은행, 카드, 보험 등)와 지주사는 뚜렷한 주가 상승의 재료가 없기 때문에 재료를 만들어준것이죠. 실제로 저PBR관련주가 떠들썩한 날에 장을 잘 살펴보시면 금융사와 지주사의 상승이 더욱 뚜렷한 것을 확인하실 수 있습니다.
 한미사이언스는 지주사업 이외에 한미헬스케어 합병을 통한 헬스케어 사업을 영위하고 있는데요, 흔히들 챙겨먹는 건강기능식품인 비타민, 루테인부터 시작해서 밀크씨슬, 홍삼, 오메가3 등의 제품을 판매하고 있습니다. MZ 투자자분들께서는 잘 모르실수도 있겠지만(?), 어느정도 나이가 되면 모두가 잘 챙겨먹는 건강식품들입니다. 특히나 코로나19 이후로 헬스케어에 관심이 많아졌으니 성장을 기대해볼만 하겠습니다. 약품 조제, 관리 자동화 기업인 제이브이엠의 최대주주로 지분을 약 39.2% 보유하고 있으며 제약 바이오 기업인 한미약품의 최대주주로 지분을 약 41.2% 보유중입니다.

한미사이언스의 제품들

 오늘 종가 기준 한미사이언스의 주가는 약 2조원이며 PBR은 2.68입니다. 보통 저점에서 지주사들의 PBR은 0.2-0.5 수준인데요, 지주사임에도 PBR이 높은것은 아마도 제약, 바이오쪽 사업을 영위하고 있기 때문으로 보입니다. 한국 주식들 중 가장 PBR이 높은 종목군이 바로 제약, 바이오 입니다. 매출, 영업이익 모두 꾸준히 증가하는 추세이나 아무래도 주가 상승 탄력은 대부분 한미약품쪽이 더 강할것으로 보입니다. 다만, 한미약품의 최대주주가 한미사이언스이니 경영권분쟁 이슈에 한해서는 한미사이언스의 주가가 더 크게 영향 받을 가능성이 높습니다. 전환사채나 신주인수권부사채 모두 없는것으로 확인되었습니다.

 

[한미사이언스 종속기업 간단 요약]

 한미사이언스는 지주회사이므로 종속 상장사인 제이브이엠, 한미약품에 대해 간단히 정리하도록 하겠습니다.

① 한미약품 : 제약, 바이오 사업을 영위하고 있으며 최대주주인 한미사이언스 외에 국민연금이 약 9.7%의 지분을 보유하고 있습니다. 고지혈증, 고혈압, 역류성 식도염 관련 약품들을 판매하고 있으며 바이오 쪽에서는 유전자 치료제, 표적치료제 등을 개발하고 있습니다.

② 제이브이엠 : 약국에서 약사가 조제관련 처방전 데이터를 입력하면 컴퓨터가 명령을 내려 직접 조제까지하는, 약국 자동화 관련 사업을 영위하고 있습니다. 조제, 관리 시스템의 매출이 약 44.6%이며 그 외 주요 소모품의 매출이 약 44.6%입니다. 사업의 내용은 매우 혁신적이지만 이를 기반으로 어떻게 매출을 확장시킬지가 기대됩니다. '자동화'에 초점을 맞추어서 로봇 관련주로 확장이 될 수도 있겠습니다.

제이브이엠의 사업 영역

 

- 한미사이언스 차트 분석, 전망

한미약품 월봉차트(좌) 한미사이언스 월봉차트(우)

 왼쪽이 한미약품의 월봉차트이며 오른쪽이 한미사이언스의 월봉차트입니다. 제가 년도를 약간 틀어지게 맞추어놨는데요, 그거 제외하면 그냥 차트가 거의 똑같이 생겼다고 볼 수 있습니다. 아무래도 한미사이언스의 주가 상승재료든 매출이든 모두 한미약품에서 나오기 때문일 것입니다. 다만, 이제는 헬스케어 사업이 추가되었기 때문에 주가가 조금은 다르게 움직일 것으로 보입니다. 같은 패턴의 상승이 두 번 이상은 잘 나오지 않기도 하구요. 경영권 분쟁에 있어서도 지주사인 한미사이언스가 더 강한 영향을 받을것이라고 말씀을 드렸었습니다.
 한미그룹은 기업의 규모가 작지 않기 때문에 경영권 분쟁 자체는 매우 단발적인 이슈로 끝날 가능성이 높아보이며 실적은 계속해서 우상향하고 있기 때문에 꾸준한 상승이 기대됩니다. 오른쪽 한미사이언스 월봉차트를 보시면 월봉 240일선에서 지지하지 못하고 미끄러진 뒤 다시 반등하는 패턴이 반복되었는데요, 추세가 깔끔하진 않으나 월봉 240일선이 아주 강력한 지지선인것으로 판단되며 따라서 현 주가는 충분히 저점인것으로 보입니다. 아주 우발적인 악재에 의한 급락이 나오지 않는 이상은 아마도 이대로 우상향 추세를 이어가지 않을까 추측합니다. 본 포스팅이 도움이 되셨길 바라며 모두 성투하시기 바랍니다.
 

[한미사이언스 목표주가]

1차 목표가 : 41,000원
2차 목표가 : 71,000원