대한해운 주가 전망. 홍해 사태, 해상운임지수 관련주 (해운주)

 해운주 대한해운이 코로나19 급락 이후 HMM의 강세와 함께 상승 후 하락 조정하다가 최근 다시 급등 기세를 보여주고 있습니다. 홍해 사태로 불리는 후티의 이스라엘 공격과 더불어 해운 운임지수 상승의 영향으로 해석되는데요, 대한민국 해운업이 한 번 크게 무너진적이 있던 만큼, 해운주인 대한해운의 재무상의 문제는 없는지 점검해보고자 합니다. 해운주 투자자 분들께서는 종목 선별하시는데 도움이 되셨으면 합니다. 참고로 해운관련 대기업은 HMM, 팬오션이 있으니 주가 흐름을 대한해운과 반드시 비교해보시기 바랍니다. 아래는 대한해운 홈페이지인데요, 아주 멋스럽네요.

 

[대한해운]

- 대한해운 사업, 재무 분석

 

테마 : 해운, 운송

영업부문 : 철광석, 천연가스, 원유 

최근 3년 실적 : 매출 1.2조→1.4조 / 영업이익 2,039억→2,500

 

 대한해운은 사명그대로 해운(해상운송)업을 영위하고 있는 기업입니다. 주요 운송 물자로 각종 원료인 철광석, 천연가스, 원유 등의 매출이 70-80%이며 철강 관련 수출입 무역의 매출도 약 5%가량 차지하고 있습니다. 아무래도 해상운송업을 영위하고 있다보니 홍해 사태, 즉 후티 반군이 홍해에서 드론과 미사일로 이스라엘로 향하는 선박을 공격하는 것에대한 반사이익을 얻을것이라는 기대감으로 상승중입니다. 최근 장세가 계속 기대감의 장세로 지속되고 있는듯 합니다. 즉, 기업의 펀더먼털 개선을 통한 (= 실적 상승을 통한 자본 증가) 주가 상승이 아닌, 보이지 않는 '기대감'으로 주가를 상승시키는 장세입니다.

 대한해운의 최대주주는 에스엠하이플러스이며 지분율 20.56%입니다. 에스엠하이플러스는 사명에서 유추하실 수 있듯이 하이패스 카드 관련 사업을 하고 있습니다. 대한해운은 SM그룹에 속해있는데요, 엔터테인먼트 SM그룹이 아닌 삼라미다스의 SM의 약자로, 재계서열 25위의 기업 집단입니다. 또한 상장종목 중 이낙연 관련주로 유명한 티케이케미칼이 지분 11.37%를 보유하고 있으며 이 역시도 SM그룹에 속해있습니다.

대한해운의 선박

 

 대한해운의 최근 시가총액은 약 7,000억원이며 연결기준 자본:부채 비율은 1:1.3정도입니다. 최근 3년 매출은 소폭 증가하였고 영업이익 또한 소폭 증가하였습니다. HMM의 실적 개선율에 비하면 크지 않은 수준의 실적 상승인데요, 이는 구체적인 사업의 영역이 다르기 때문입니다. HMM은 컨테이너를 기반으로한 물류 운송이고 대한해운은 사업 아이템이 앞서 말씀드린 철광석, 원유, 천연가스 등이기 때문입니다. 다만 한 가지 고무적인 것은, 24년 1분기 영업이익이 23년 1분기 대비 598억→1,267억으로 대폭 증가했다는것 입니다. 해상 운임지수가 계속해서 상승하고 있으며, 해운쪽 시황이 나쁘지 않으니 지속적인 영업이익의 증가가 기대됩니다. '기대감'이라는 재료와 '실적개선'이라는 실체가 함께해야 안정적으로 투자를 이어가실 수 있습니다. 참고로 위 아래에 있는 이미지는 별 의미없이 넣어둔게 아니고, 대한해운의 선박들입니다. 자세히 보시면 SM이라는 글자가 보이실겁니다.

 

대한해운의 선박

 

- 대한해운 차트 분석

대한해운 주봉차트

 대한해운의 주봉차트입니다. 보통은 일봉 아니면 월봉차트를 사용하는데요, IMF 등을 겪었거나 수없이 많은 감자를 겪은 기업의 경우 주가 하락률이 너무 커서 주봉으로 추세를 보는 것이 편할 때가 있습니다. 위 차트를 보시면 저점이 1,500원 부근에서 형성이 되는데요, 마지막 하락 이후 저점이 조금 상승한 1,700원대임을 알 수 있습니다. 이제 우상향 추세로 전환했음을 뜻합니다. 표시는 안해두었지만 그 다음 저점은 1,750원에 안착했음이 보이실겁니다. 1차 저항선은 전고점인 3,000원 부근이며 이 저항선을 뚫을 경우 다음은 3,400원 부근입니다. 아마도 2차 저항선은 아주 강력할 것으로 생각되는데요, 대한해운의 주가가 약 10년을 횡보했기 때문에, 강력한 재료만 터져준다면 충분히 뚫을 수 있을 것으로 생각됩니다. PBR은 0.44로 저평가이기 때문에, 아주 오래전에 매수하신게 아니시라면, 혹여 물리셨더라도 진득하게 기다리시면 분명 수익을 안겨줄 종목이라 생각합니다. 제 포스팅이 도움이 되셨길 바라며 모두 성투하시기 바랍니다.

 

[대한해운 목표주가]

1차 목표가 : 2,720원

2차 목표가 : 3,470원

최종 목표가 : 시황에 따른 대응