최근 CJ ENM 물적분할 이슈로 주가 하락이 가팔라졌습니다. 따라서 자회사인 스튜디오드래곤도 함께 하락하고 있는것으로 보이는데요, 오늘은 두 종목에 대해 소개드리고자 합니다. 이 전 포스팅에서 넷플릭스 관련주로 두 종목 소개드렸었는데요, 최근 일시적인 악재로 주가가 계속해서 하락하는 모습입니다. 이에 고점에서 물리신 주주분들께서는 잠못이루는 밤이실텐데요, 오늘 제가 마음을 편안하게 해드리겠습니다.
- 물적분할이란?
물적분할은 무엇일까요? 물적분할은 기존 회사를 분할하여 자회사를 설립함에 있어서 기존 회사가 지분을 100% 소유하는 형태로 회사를 신설하는 것입니다. 한 마디로 CJ ENM의 일부가 잠시 떼어져나갈 뿐이죠. 추후에 지분관계가 변동되지 않는 이상 물적분할 자체가 단기적으로 CJ ENM의 실적에 영향을 미치는 일은 없을 것이란 뜻 입니다. 따라서 주주분들은 물적분할 이슈로 주가가 떨어지는 것처럼 보이지만 안심하셔도 되겠습니다.
그렇다면 주가는 왜 하락하는 것일까요? 단지 물적분할을 악재로 이용하고 있을 뿐입니다. 저의 개인적인 판단으로는 최근 코스피가 수개월째 엄청난 조정을 주고있는데요, 코로나19 하락 이후 올라탄 개미들에게 계속해서 엄청난 하락과 파란불을 보여줌으로써 스트레스를 주어 주식장에서 나가게 하려는 속셈인듯 합니다.
CJ ENM과 유사한 하락이 나온 종목들이 몇몇 있는데요, 휴젤은 식약청 허가취소를 악재로 이용하여 급락을 주었고 고려제강이라는 주식은 무슨 이유인지도 모르게 무조건적인 하락이 나왔습니다. 하지만 모든 종목이 단기 추세는 무너졌을지언정 장기추세는 유지하고 있으며 CJ ENM은 작은기업이 아닌 대기업이기에, 주주분들께서는 아래 설명드리는 내용 참고하여 투자 판단에 도움이 되시길 바랍니다!
- CJ ENM
- CJ ENM은?
CJ ENM은 영화관 광고화면에서 많이 보셔서 친근한 기업일 것으로 생각되는데요, CJ ENM은 영화 제작, 투자 및 배급사업을 영위하고 있으며 그 외에도 OCN, tvN, Mnet등의 채널 운용, 음반 또는 음원 제작 사업등을 영위하고 있습니다. 한 마디로 다양한 엔터테인먼트 사업을 영위하고 있지요. 아래 스튜디오드래곤 종목에서 소개드리겠지만 CJ ENM의 드라마 사업을 떼어서 물적분할한 기업입니다. 따라서 CJ ENM 투자자분들께서는 스튜디오드래곤의 사업의 내용이라던지 매출 등을 함께 보시면 좋습니다.
- 재무분석
CJ ENM은 자본:부채 비율 1.5:1이며 시가총액 3조가 넘는 아주 대형 기업입니다. 코로나19 이전의 주식장에서 CJ ENM과 같은 대형주식은 보통 웬만한 악재에서도 5%이상 하락하는 모습을 자주 보이지 않는데요, 예를 들어 코로나로 모든 주식의 주가가 하락 할 때에도 하루에 최대 7%가량밖에 하락하지 않았답니다. 그런 기업이 최근처럼 강한 하락을 보여주었다는 것 자체가 아이러니컬한 상황입니다. 물적분할이 코로나보다 더한 악재로 보이지는 않거든요. 영업이익은 매년 1,000억에서 2,000억 가량을 창출하였는데요 2020년 누적 영업이익이 2,700억이고 2021년 3분기 누적 영업이익이 2,670억이니 이미 작년만큼의 영업이익은 전부 벌어들인 상황입니다. 따라서 아래 차트분석함께 보시고 물린 주주분들께서는 마음이 편안해질 수 있기를 바랍니다!
- 차트분석
왼쪽 CJ ENM 주봉차트를 보시면 빨간색 두 줄로 표시해둔 추세선이 보이실 겁니다. 원래는 저 박스권 안에서 왔다갔다는 반복했었는데요, 주봉차트를 보시면 아시겠지만 흔한 주식 책에 나와있는 '쌍바닥'을 넘어 바닥을 3번 다지고 이제는 상승할 것만 같은 차트 개형이었습니다. 하지만 갑작스런 악재로 하락이 나왔고 이에 당황하신분들은 약 익절 혹은 손절을 하셨을텐데요, 오른쪽 월봉차트를 보시면 최근의 대부분의 종목들과 유사하게 월봉 20일선에 지지한 모습입니다.
또한 차트만 놓고 보면 월봉 60일선의 저항을 뚫지 못하고 하락한 모습인데요, 보통 위와같이 월봉 이평선의 저항은 2번 이상씩은 견뎌낸 후 상승합니다. 따라서 주주분들께서 손절을 선택해야한다면 그 순간은 주가가 월봉 20일선을 확실히 이탈한 순간이라고 말씀드릴 수 있겠습니다. 하지만 실적이 확실히 좋은 대형주이니 아직 매도하지 않으신 분이라면 조금 더 들고가보시길 권유드리고 싶습니다. 판단은 여러분에게 맡기도록 하겠습니다!
- 스튜디오드래곤
- 스튜디오드래곤은?
다음은 스튜디오드래곤입니다. 드라마를 즐겨보시는 분이라면 즐겨봤던 드라마들이 대부분 스튜디오드래곤의 드라마 일 것이라고 장담드릴 수 있을만큼 유명한 드라마를 다수 제작하였습니다. 도깨비, 나의 아저씨, 의사요한, 빈센조, 갯마을 차차차 등 유명 드라마를 다수 제작하였고 아마 위 드라마를 모두 보신 분이라면 드라마들의 분위기도 묘하게 비슷했던것 같다는 느낌이 드실거라 생각되네요. 뿐만 아니라 최근 핫한 넷플릭스에서 킹덤 : 아신전, 스위트홈 등을 방영하였습니다. CJ ENM 종목에서 말씀드렸다시피 CJ ENM의 드라마 부문만 물적 분할하여 설립한 기업이며 물적분할의 대표적 성공 예시라고 말씀드릴 수 있겠습니다.
- 재무분석
스튜디오드래곤은 자본:부채비율 약 4:1로 아무래도 드라마는 인건비가 제일 비싸기에(?) 부채가 많지는 않네요. 시가총액은 2.7조이며 영업이익도 점차 상승하고 있습니다. 2017년 영업이익 320억에서 2020년 코로나로 인한 방콕수요 덕인지 영업이익 490억원대를 달성하였으며 2021년 3분기 누적으로 460억원을 달성하였습니다. 오징어게임, 지옥 등의 드라마들로 K-드라마의 인지도가 점차 높아지고 있으니 스튜디오드래곤에서 조금만 더 힘내서 넷플릭스에 괜찮은 드라마 하나만 방영한다면 CJ ENM과 함께 영업이익이 훨훨 날아갈 것으로 예상됩니다.
- 차트분석
위 차트를 CJ ENM의 차트와 비교해 보시면 유사한듯 다르다는 것이 느껴지실 겁니다. 하지만 저정도 차이는 그냥 같다고 보셔도 무방할듯 하네요. 다만 CJ ENM의 차트가 예쁘고 안정적인 느낌이라면 스튜디오드래곤의 차트는 조금 지저분하며 특히 오른쪽 월봉차트를 보시게되면 월봉 20일선에 애매하게 걸쳐있음을 알 수 있습니다.
주가가 월봉 20일선을 뚫고 내려간다면 투자자들의 심리가 매도에 쏠릴 가능성이 높지만 현주가의 위치를 놓고 보았을 때 거의 바닥에 가까운 가격으로 판단되기에 마찬가지로 들고가셔도 되겠구요 무엇보다도 실적이 좋은 기업이니 주가가 무시무시하게 하락할일은 이제 없을 것으로 보입니다. 만약 추세를 뚫고 내려갈 경우 손절을 하셔도 좋지만 심리적으로 손절하기 어려운 가격에서 매수하신 경우 조금 멀리보고 들고가셔도 될 것으로 판단됩니다.
오늘은 K-드라마 관련주인 CJ ENM과 그 자회사 스튜디오드래곤에대해 알아보았습니다. 최근 오징어게임 이슈로 버킷스튜디오 등이 강세인데요, CJ ENM과 스튜디오드래곤도 그 뒤를 이을 수 있을지 지켜보아야 겠습니다.
모두 성투하시길 기원합니다!
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